马钢股份新消息:2020年获补助资金1.23亿元

　　马钢股份（证券代码：600808）发布公告称，公司收到与收益相关的政府补助资金人民币122，724，638元。

　　公告显示，根据《企业会计准则第16号—政府补助》的相关规定，上述与收益相关的政府补助资金将计入公司2020年度损益，具体会计处理以及对公司2020年损益的影响最终以会计师年度审计确认后的结果为准。

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　　来源：华泰钢铁煤炭研究

　　作者：邱瀚萱

　　20Q1归母净利3.8亿元，维持“增持”评级

　　2020年4月28日，公司发布2020年一季报，20Q1实现营收162亿元（YoY-8.5%，QoQ-21.6%），归属于上市公司股东净利润3.8亿元（YoY+351%，环比转正）。20Q1业绩同比提升较多，或主要因19Q1公司一座高炉大修、当期产量较低；环比转正，或主要因19Q4公司集中支付员工辞退福利，并计入管理费用（20Q1利润总额环比+4.8亿元，管理费用环比-8.4亿元）。因前期已考虑疫情影响，故维持20-22年EPS为0.18/0.21/0.25元，维持“增持”评级。

　　20Q1产销率虽下行，但价格表现强势

　　20Q1，公司钢材产品产、销量分别为483、407万吨（YoY+15%、-3%，QoQ-3%、-18%），产量同比提升主要因19Q1公司一座高炉大修影响生产；受疫情影响，当期产销率为84%，历史表现基本均为100%。20Q1，公司产品均价3702元/吨（YoY+4%，QoQ+3%），其中板材表现较好（YoY+9%，QoQ+4%），轮轴出现波动，同比微增，环比降34%。