教育股黑色星期一,市值蒸发345亿港元

教育股黑色星期一，一天市值蒸发约345亿港元! 与大跌市前教育股市值达1199亿港元相比较，一天內急降28.8%。

受內地教育行业拟加强监管影响，香港上市的一众教育股严重重创。当中跌幅最伤要算睿见教育(06068-HK)，股价削减了39.8%；若以市值削减规模计算，则以宇华教育(06169-HK)最惨，市值消失了64亿港元。

宇华教育(06169-HK)于8月13日股价收市报3.4港元，跌1.96港元或36.6%，市值蒸发了64亿港元。

睿见教育(06068-HK)股价收市报4.12港元，跌2.72港元或39.8%，市值蒸发55.6亿港元。

枫叶教育(01317-HK)股价收市报4.48港元，跌2.02港元或31.1%，市值蒸发60.2亿港元。

中教控股(00839-HK)股价收市报9.9港元，跌2.6港元或20.8%，市值蒸发52.5亿港元。

新高教(02001-HK)股价收市报4.7港元，跌2.26港元或32.5%，市值蒸发32.4亿港元。

天立教育(01773-HK)股价收市报2.01港元，跌1.2港元或37.4%，市值蒸发24.9亿港元。

希望教育(01765-HK)股价收市报1.8港元，跌0.36港元或16.7%，市值蒸发24.1亿港元。

中国新华教育(02779-HK)股价收市报2.79港元，跌1.04港元或27.2%，市值蒸发16.7亿港元。

民生教育(01569-HK)股价收市报1.25港元，跌0.41港元或24.7%，市值蒸发16.5亿港元。

中国司法部8月10日发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》，其中市场关注的第12条：「实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校」；以及第45条：「明确非营利性民办学校允许关联交易，但与关联方的交易需要受到教育部、人社部的监管，以确保其必要性、合法性、合规性」。

光大证券发表报告，预期未来香港上市教育股，其有效税率或提升至10%至15%之间。报告指第12条可以理解为「彻底否定集团化办学对非营利民办学校的收购」，或是「规范集团化办学行为，隔离单体学校风险」。相信对民办高校实际影响不大，但对义务教育阶段可能有所影响。至第45条，光大证券认为可杜绝未来民办学校以「非营利性」之名行「营利性」之实，引导希望营利的学校登记为营利性学校，从而真正实现分类管理。

香港财华社翻看睿见教育(06068-HK)中期业绩披露，税前利润1.58亿元人民币，然而所缴付1267.7万元人民币，利得税率只有8%。另一家教育股宇华教育(06169-HK)税率更跌至4.3%，经营利润达2.08亿元人民币， 然而所缴税款只有938.8万元人民币。

另外，中金亦发表报告指出，非营利性民办学校其实有三种变相营利的手法：其中是搭售，其二是成本关联化，其三是退出时一次性获得高额收益。司法部是次提出的修订草案，就是对这些情况作出规管。中金认为第12条和第45条，对义务教育阶段学校可能在外延扩张和持续获得收益方面带来挑战，但对高等教育整体影响不大。

文:周燕芬