今日各大机构看好十大金股一览（2018年9月14日）

先导智能：宁德时代募投项目9亿订单（首批）落地！后续订单持续可期

　　类别：公司 研究机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆，周尔双

　　后续订单持续可期，预计全年新接50亿！

　　若按照每GW设备投资2.5亿计算，CATL此次募投项目一共24GW（24条产线），合计设备投资60亿。而先导的卷绕机在CATL的市占率约在90%以上，化成分容设备市占率70%以上。目前科恒股份（300340）公告前道涂布中标超3.6亿元，大族激光（002008）公告注液焊接设备中标约2亿元，先导作为最大的设备商，我们认为除此次订单外，后续订单还会陆续落地。根据我们的草根调研，我们预计CATL募投项目合计中标金额或超25亿元，除了卷绕+化成分容，在烘干机，激光设备，模切机，组装设备等环节均有订单。

　　此外，时代上汽36GW项目近期启动，预计年末或开启10条线招标，19年上半年招标10条线。我们预计公司整体2018年全年新接订单超50亿元，同比+25%。

　　单一大客户依赖程度不断降低，看好海外龙头客户扩产。

　　公告中称，宁德时代（300750）为公司2017年度第一大客户，2017年度公司对其销售总额为6.16亿，占公司2017年度收入的28.3%，这个占比相较高峰期的40%+已经大幅降低。随着双积分制的推行，我们看好海外电池龙头LG、三星、松下、特斯拉在国内建厂，行业当前处于大拐点！海外龙头扩产对应2018-2020年设备投资超700亿。CATL18年招标量空前，LG、三星、松下接力扩产，先导作为少数进入全球龙头电池厂供应体系的设备公司，未来订单高增长可期。

　　格力（银隆）订单获重大进展，利空出尽，风险解除。

　　9月7日晚公司发布公告宣布将格力订单金额调整为原来的86%（将19.2亿调整为16.5亿），预计该订单净利率为11%，增厚1.6亿净利润，大幅好于市场预期（全部计提坏账）。格力将于9月30日前出具验收报告并于10日内用商业承兑汇票支付。承兑汇票预计2019年兑付，届时公司的经营现金流将大幅改善。

　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2018-2020年的净利润为8.0亿/12.7亿/18.0亿，对应PE为26/17/12倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：新能源车销量低于预期，下游投资扩产情况低于预期。