尿素期货行情分析:尿素创出新低,到底了吗

　　本周，尿素继续下滑，11月19日，直接开盘跳空，丝毫不给多头机会。记得盘面1800的时候，市场说1700是底，1700的时候，说1600是底，好吧，现在1600以下了……熊市不言底，牛市不言顶，至理名言啊。

　　供应压力仍然较大

　　首先，日产方面将继续利空市场。当前日产量来看，内蒙某气头企业停车之后，日产量在13.1万吨，就四季度情况来看。西南气头停车时间缩短或者不停车，那么日产量不出意外的话或维持在12.5万—13万吨水平。而去年同期，11月中旬以后，日产已经迅速下滑至12万吨左右水平，四季度末在10万吨左右，这一产量水平在2019年应难以出现，四季度指望供应量来拉涨价格，几乎是不可能的。

　　其次，库存明显高位。据统计，上周尿素生产企业库存量在90万吨左右，同比增加20万吨。自国庆假期以后，国内尿素生产企业库存连续累积，不足两个月的时间，累库40万吨，且暂未出现明显的去库信号，四季度需求弱势，库存增加本属正常，但是今年累库幅度超乎其他年份，整体仍将利空市场。

　　需求继续弱势

　　四季度农业需求是非常少的，而且近几年淡储情况已经明显减弱，那么无论是农业使用还是农业储备均呈现弱势。

　　工业需求方面：

　　一是复合肥，这将是支撑行情的重点所在，磷复肥会议已经召开完毕，复合肥开工将会陆续提升，此次生产以高氮肥为主，原料是无法使用氯化铵代替的，因此复合肥企业开工提升预计将会进行原料的采购，主要看的是其对于原料采购的态度。近几年尿素行情波动频繁，复合肥企业多进行随采随用的操作，备货量在7—15天，不会大面积集中采购，因此预计复合肥开工提升虽对于行情有所支撑，但是恐难以改善供大于求的大趋势，无法给尿素行情带来转势的影响。