长租公寓盈利模式的危机:信用租房靠谱吗

　　腾讯财经《灼见》特约作者 董晴，资深房地产研究专家、畅销书作者

　　前几天的文章《》指出，租金上涨的根本原因是供需失衡——不少城市大规模的拆除违建，拆除隔断房、打击群租房，让供给变得十分紧张，其中又以北京为最典型（如下表）。

　　最近几年来北京拆违的情况（单位：万平方米）

　　之前的文章还谈到“资本是个放大镜，放大了矛盾本身”。比如，N+1的出租模式下，对租单间的租客来说，在拥有一定居住品质的情况下，其负担很可能减轻了，而且可以按月进行租赁；对市场来说，在一个较长的时间内，这种模式（合法的情况之下）可以增大供给。不过，整套总价上涨，还是会助推租金上涨的预期。而且，运营商拿房之后要装修，然后才能投向市场，这会造成短期内市场的供给更加的紧张……

　　然而，这些还不是最重要的。因为，如果按照正常的逻辑。将时间拉得略长一点，专业机构终究会将房源放出来。事实上，现实中，一些机构甚至极力压缩装修周期，今天装完，明天就放租，对租客的健康造成危害。从世界成熟国家的经验看，我国专业机构拥有的房源占比也还会继续大幅提升。竞争充分以后，市场会趋于均衡。

　　然而，现如今不少专业机构对规模有执念，打着信用租房的旗号，借助租客的信用放大金融杠杆，然后到市场上去高价拿房，这才是最恐怖的。目前，杭州鼎家等被媒体曝光已经玩崩了，如果任其野蛮生长，可能演变成中国版的次贷危机。