不必惧怕隔夜大跌?负收益债券将持续支撑黄金价格

8月14日讯 在连日上涨后，国际金价隔夜的大跌可谓给黄金多头泼了一盆冷水。不过，不少业内人士表示，投资者当前或许不必过于担忧，因为在这个充满负收益率债券的世界里，像黄金这样的硬资产可能会变得更具吸引力。

周三(8月14日)亚盘时段，震荡小涨，目前暂报97.79;开盘短线走低，随后陷入震荡走势。截至发稿，暂报1502.35美元/盎司。

美国推迟对华征收关税 现货黄金冲高回落

此前美国宣布将推迟对部分中国产品征收关税，且两国同意继续进行贸易谈判，市场避险情绪骤然降温，现货从六年高点骤降2%。现货黄金收报每盎司1501.14美元，稍早触及2013年4月以来最高水准1534.31美元。

TD Securities商品策略师Daniel Ghali表示，“我们仍看好黄金前景，目标价是1585美元，我们的确认为黄金可能只是暂时走高，但在未来几年，随着非传统政策的可能性变得更加真实，黄金价格可能上看2000美元。”

该机构策略师认为，全球各国央行多年来的非传统和宽松货币政策导致安全资产短缺，而负收益率债务快速成长也显而易见，最终导致对贵金属的需求大幅增加。

负收益债券庞大 让黄金成为更具吸引力的资产

上周，全球负收益资产已经突破15万亿美元关口，而这距离14万亿美元关口突破不过短短数天。这意味着负收益债券占整个投资级债券市场的四分之一以上。

周二，美国公债收益率曲线触及逾12年最平水准，暗示市场对经济状况的忧虑加剧。路孚特数据显示，美国两年期和10年期公债收益率之差一度降至0.6个基点，为2007年6月以来最窄。30年期公债收益率早些时候达到2.097%，为2016年7月以来的最低水平。

Ghali表示，“负收益率是寻求安全资产的征兆。会出现负收益率交易的原因就是因为对安全资产的需求大于供应，黄金从中受益匪浅，我们从3个月前就一直在推荐黄金。我甚至认为如今可能正是黄金多年牛市的起点。”

美银美林金属策略师Michael Widmer在最新报告中也表示，负收益率正在让黄金大放异彩。他表示，连续几轮货币宽松政策推动债券收益率走低，这支撑了近日的金价。他写道，随着更多宽松政策的出现，这种动态可能会维持市场押注黄金。

Widmer表示，在刺激计划方面，包括量化宽松政策在内的所有央行行动都显然已经出现效果递减。他表示，这可能会导致“量化失败”，也就是市场关注高债务水平或经济未能成长的环境，这可能引发波动。

他在报告中指出，与此同时，或许反过来说，这种抛售可能会促使央行更积极地宽松，让黄金成为更具吸引力的资产。在这种情况下，我们认为黄金价格将在2020年第二季上涨至2000美元。

现货黄金价格走势技术分析

上一交易日金价冲高后大幅回撤下挫，目前暂时窄幅整理交投。日图MACD红色动能柱缩窄，KDJ随机指标转而走低，指示金价上涨动能大幅削弱，可能再度展开回撤跌势。

4小时图上看，金价冲高回落后窄幅交投，MACD绿色动能柱扩大，KDJ随机指标走低，指示金价短线也将进一步回撤下跌。