利亚德董事长怒怼基金经理:他们俩到底谁错了

周一、周二连续两天，公募基金的重仓股、也是曾经的“十倍股”利亚德（SZ：300296）遭到机构砸盘。

　　周二当天（9月4日），利亚德放量大跌6.31%。后据龙虎榜数据显示，前五大卖出席位均为机构席位。

　　盘后有媒体曝出，在利亚德被砸盘后，公司董事长气愤地表示：“某位基金经理，在最艰难的时候抛弃我们。”虽未指名道姓，但根据相关数据线索，有媒体还是把这位董事长口中的砸盘者指向了国泰君安某杨姓基金经理身上。

　　实际上，从K线图上看，利亚德“遭抛弃”并不是最近一两天的事情。从今年4月初17.38元的年内高点，截至昨日（9月5日）8.65元的收盘价，5个月里，利亚德股价已经腰斩。

　　股价的断崖式下跌引发投资者群体的恐慌。尤其最近一个多月以来，围绕这只曾经的大牛股的议论越来越多。直至本周公募斩仓出走引发公司董事长声讨，将舆论引向了高潮。

　　利亚德董事长怒怼基金经理，究竟哪方的立场是正确的，只能见仁见智。但追溯利亚德缘何到了今天的地步，实际还是有迹可循的。

　　市场在担忧利亚德什么？

　　利亚德2012年登陆创业板。自2013年起，股价呈45度角上升之势，是过去5年里著名的一只10倍股。

　　公司所处行业是LED行业，以显示设备起家，并因LED小间距电视名声鹊起，最近又因涉足PPP模式的城市夜游经济文旅项目而受到瞩目。

　　据公司董事长李军本周称，目前利亚德整体业务构成是：智能显示占比2/3以上；1/3是文旅和亮化。

　　就智能显示业务而言，市场的普遍担心在于新兴的“Mini LED”显示技术产品，会对其小间距电视构成替代效应。

　　所谓Mini LED，就是100微米或者以下颗粒尺寸的LED晶体的应用。这种更小的晶体颗粒，几乎是传统300微米尺寸LED晶体颗粒原料耗费的“十分之一”。

　　更小颗粒的Mini LED即意味着更低的上游成本，更小的“下游终端像素间距指标”，但是也同时意味着“更高难度的中游封装技术”。

　　令据业内人士介绍说，就二者的差别，Mini LED是用倒装芯片，而小间距还是用正装常规芯片。这个差异使得mini有往下发展的趋势，但二者显示效果实际相差无几。