分步走规避股东大会审议,皖能电力再启神皖能源收购

这次收购神皖能源距公司前次收购相关议案被否仅有4个多月时间。和前次收购相比，此次分步走的方案很大程度上规避了股东大会的审议。其中以现金收购25%股权的方案仅需要上市公司再次召开董事会，以及皖能集团的批准。不过，发行股份收购另外24%的股份，仍需要提交股东大会审议，并需要经过证监会的核准。

　　尽管4个月前刚被股东大会否决，皖能电力很快又启动了对神皖能源股权的收购，这次交易方式改为现金加股权，其中现金收购部分不需要股东大会审议。有接受记者采访的券商研究员指出，前期被否决的一个重要原因就是估值问题，然而本次收购较前次收购还出现了涨价。

　　皖能电力今日公告，8月29日，皖能电力与皖能集团签署协议，约定以现金收购皖能集团持有的神皖能源25%股权，标的资产预估值约为23.97亿元。同时，公司还拟以发行股份的方式收购神皖能源24%的股权，标的资产预估值23.01亿元，拟以4.87元/股的价格发行约4.725亿股。4.87元/股的发行价格约为公司每股净资产的88%。

　　这距公司前次收购神皖能源相关议案被否仅有4个多月时间。据查询，今年3月，皖能电力提出拟发行可转债募集不超过40亿元，全部用于收购神皖能源49%股权，投资总额约46亿元。今年4月16日，皖能电力召开股东大会，相关议案未能获得通过。

　　和前次收购相比，此次分步走的方案很大程度上规避了股东大会的审议。据披露，以现金收购25%股权的方案仅需要上市公司再次召开董事会，以及皖能集团的批准。不过，发行股份收购另外24%的股份，仍需要提交股东大会审议，并需要经过证监会的核准。

　　“采取绕道走的方式，看来公司很着急推动此次收购。”有接受记者采访的券商研究员表示，据他们事后了解，中小股东反对此次收购，主要有两个原因：一是皖能电力目前市净率在0.8左右，对同属于火电行业的神皖能源却给出了较高的估值；二是对未来转股价格存在疑虑。“说到底就是对公司股价不满意，觉得公司不重视中小投资者的利益。”