爱奇艺可转债发行超预期,发行规模从5亿美元上调至6.5亿美元

　　纳斯达克上市公司爱奇艺（Nasdaq:IQ））北京时间11月30日发布公告，最终确定发行6.5亿美元的可转换优先债券。在11月29日，爱奇艺曾发布公告称，计划根据市场情况发行5亿美元的可转换优先债券。据彭博分析，爱奇艺此举是为在国内愈发激烈的流媒体之战中补充火力。

　　财报显示，本季度内归属于爱奇艺的净亏损为31亿元。根据财报披露，这主要由于爱奇艺增加了在内容生态领域的投资，同期运营亏损达到26亿元。报告期内，爱奇艺营收成本同比增长66%至77亿元，其中内容成本占近78%。这也影响到百度在这一季的财报表现，其在第三季度内容成本同比增长73％，至67亿元。

　　公告信息显示，此次爱奇艺拟发行的债券为可转换优先无抵押债券。债券期限为5年，将于2023年12月1日到期。爱奇艺计划给予债券的初始认购者13天的选择权，允许其最多可额外购买价值1亿美元的债券。爱奇艺此次发行的可转换优先债券年利率为3.75%。

　　爱奇艺表示，此次募集资金中的一部分来将用于支付有上限期权交易的成本 ，剩余的资金将被用于继续扩充和提升内容库、加强技术研发以及用于公司日常运营。

　　进入2018年，爱奇艺推出包括《延禧攻略》、《中国新说唱》为代表的剧集和综艺节目，同时加速推进业务生态版图构建。 除了动漫、儿童等业务之外，在游戏和体育领域也进行了内容布局。今年7月，爱奇艺以20亿的总代价收购天象互动（收购价或包括12.7亿元人民币的固定费用支出以及一笔7.3亿元的额外支出），后者曾参与过《花千骨》、《醉玲珑》等影游联动的经典项目。一个月之后，爱奇艺又与新英体育等合资设立了新爱体育，新英体育原有付费会员与原爱奇艺体育会员将打通形成新平台会员体系，并整合至爱奇艺体育。

　　在内容驱动下，爱奇艺的会员数量在2018年第三季度达到8070万，单个季度会员增幅超1350万。

　　爱奇艺2018年三季报显示，爱奇艺第三季度总收入为 69亿元（约合10亿美元），同比增长48%，其中会员收入成为第一大收入来源。不过，亦有言论指出，爱奇艺的这一季的广告收入环比下跌8%，不及竞品增速快。在分析师会议上，爱奇艺称在线广告业务营收是“正常下滑”，主要是受市场环境影响，包括宏观经济疲软使广告主广告预算减少，大型赛事如世界杯分流大广告主；中小广告主代表游戏公司受行业影响，广告投放减少；监管趋严使得爱奇艺筛选广告主等等。

　　在线广告的整体环境似乎都更加艰难。根据腾讯的三季报，尽管腾讯的视频广告收入同比增长34%，但这一项的具体成本并未公开。而根据其网络广告收入（包含腾讯视频广告收入、社交等广告收入等），虽然该项同比增长47%，但广告成本的同比增长也达到了46%。