美元已见顶,释放危险信号美国或真的衰退临近

摩根士丹利预测：美元已“见顶”，最快下个月就会面临挥之不去的卖压。有很多因素可能导致抛售，其中包括美国总统特朗普对美元的评论、美国经济调查指标走弱、中国经济措施、以及日本央行微调政策的可能性。

美元真的要见顶?

上周，美国总统特朗普表示，他不同意美联储的利率政策，并反对强势美元。此番言论对于近期走势强劲的美元而言无疑是“当头棒喝”。

在美联储主席鲍威尔发表言论称美国经济强劲、美联储将继续加息之后，美元汇率本周一直在上涨。

事实上，近期已经有诸多机构对美元涨势可能结束发出警告，而特朗普的言论或者增添了这一理由。

加拿大丰业银行(Scotiabank)指出，特朗普批评美联储，这可能会给美元热降温。

他们在该报告中写道：“这些迹象表明，从长远来看，美元的强势表现将消退。”假如贸易紧张局势消散，全球经济可能会好转，并导致美元失去光泽。

摩根士丹利(Morgan Stanley)研究团队撰文对美元前景进行讨论，仍维持中性立场，直至美元在即将到来的8月份出现明显的转向。该行称：“我们的美元积分卡开始明确地指向美元在下个月稍晚将走势疲软，因此我们对美元采取更加谨慎的立场。”

另外，根据近期公布的路透调查显示，美国经济增长步伐在未来两年可能逐步放缓，而爆发贸易战的威胁则使得经济衰退的可能性升高。另一项路透调查显示，债市专家大多预期美债收益率在未来一两年出现倒挂;一些人认为，收益率曲线倒挂意味着衰退临近，这是一个危险的信号。

日本方面彭博周一(7月23日)撰文称，根据7月31日决策发布前的几份报道，日本央行(BOJ)官员据悉正寻找办法，在保证刺激计划可持续性的同时，减轻其对市场以及银行盈利能力的负面影响。

据外媒周末报道称，关于减少政策副作用伤害的初步讨论已经开始，其中一个想法是对收益率曲线控制计划进行微调。日本央行为期两天的政策会议将于7月31日结束。

因报道称日本央行下周将讨论可能调整超宽松货币政策，日本10年期国债收益率周一稍早一度攀升6个基点至0.09%，创下2月以来最高水平。

受日本国债收益率跳升影响，全球政府债券价格大幅下挫。美国10年期国债收益率上升6个基点至2.96%。

若美元见顶，黄金则收益

美元走势仍是目前影响金价的最重要因素。黄金之所以陷入困境，很大程度上是由于大幅反弹。

尽管黄金与美元指数之间的反向关系并不新鲜，但澳洲联邦银行(CBA)矿业和能源大宗商品分析师Vivek Dhar表示，这仍有些不寻常。

他说道：“已跌至一年来的最低水平，与美元保持密切的反向关系。这种关系是以牺牲黄金与美国长期实际收益率的关系为代价的。”

尽管近几个月通胀上升，较长期美国国债收益率下降，导致美国10年期实际收益率下滑，但这未能像过去那样支撑金价。鉴于这种在过去经常出现的关系有所减弱，这表明美元指数的波动将继续推动金价的走势。

假如美元真的无法进一步走强，那么近期备受打压的黄金有望获得反弹机会。